Халвингомания: Биткоин впервые преодолел отметку $10 000 с февраля этого года

Халвинг, несомненно, одно из важнейших событий не только для биткоина, но и для всей криптоиндустрии. Многие из инвесторов возлагают на него большие надежды, но все смотрят на это событие по-разному: одни убеждены, что за халвингом последует неудержимое «бычье ралли», а другие уверены в обвале, поскольку рентабельность для майнеров снизится практически вдвое. Если цена биткоина резко не возрастет в 2 раза, то майнеры понесут огромные убытки, и этот ключевой момент следует учитывать.

Халвинг – это уполовинивание вознаграждения майнерам за поиск и добавление новых блоков. Таким образом алгоритм блокчейна защищает криптовалюту от дефляции, которой подвержены традиционные валюты из-за неконтролируемой эмиссии. Награда за блок в сети Bitcoin будет уменьшаться до тех пор, пока полностью не остановится, как только будет добыто 21 млн монет BTC.

В этом обзоре мы разберем, какую роль сыграет грядущий халвинга биткоина, запланированный на 12 мая 2020 года, и что это значит для трейдеров и майнеров.

Как халвинг влияет на криптоиндустрию 

Халвинг биткоина запрограммирован в исходном коде и происходит каждые 210,000 блок, т.е. примерно раз в 4 года. Предыдущий халвинг состоялся в сентябре 2016 года. Ограниченная эмиссия повышает ценность криптовалюты. Это значит, при сохраняющемся или растущем спросе цена биткоина будет увеличиваться.

Сейчас тема халвинга пополнила ряды трендов Google. Количество запросов с начала мая резко увеличилось и достигло максимума. Холдеры и потенциальные инвесторы обеспокоены тем, что произойдет после события и каким образом халвинг повлияет на криптоиндустрию в дальнейшем.

До и после халвинга

Отсылаясь к историческим показателям, мы видим, что цена биткоина переживает бурный рост за некоторое время до и после халвинга через определенный период. Но рост перед обозначенным событием имеет скорее манипулятивный характер, чем естественный. Такую бурную реакцию можно объяснить эффектом FOMO, когда рядовые инвесторы лихорадочно скупают актив, боясь упустить прибыль.

После халвинга обычно наступала стадия коррекции. Это закономерно, поскольку рентабельность майнинга снижалась, в результате чего майнеры активно продавали добытые биткоины, а часть из них избавилась и от майнингового оборудования. Рынку потребовалось время, чтобы восстановиться и продолжить фазу роста. Причем с каждым новым халвингом этот промежуток времени увеличивался. Например, после халвинга в 2012 году потребовалось менее года для того, чтобы восстановиться и вырасти в цене. В течение 2013 года биткоину удалось преодолеть сразу две психологические отметки – $100 и $1000, но удалось закрепиться только выше $100. После следующего халвинга в 2016 году биткоин также скорректировался, но для роста потребовалось более продолжительное время. Активная фаза роста началась только 2017 году, когда цена главной криптовалюты достигла исторического максимума $20 000.

Но сам по себе халвинг и ожидания инвесторов касательно цены криптовалюты – не единственные факторы, которые необходимо учитывать при прогнозировании. Поэтому при ключевых событиях, таких как халвинг, следует учитывать и внешнюю экономическую обстановку в мире. Сейчас рынок претерпевает глобальные рецессии, вызванные пандемией COVID-19.

Совсем недавно биткоин преодолел отметку $10 000, после чего откатился к уровню $9600, когда инвесторы начали фиксировать прибыль. Но за пару дней до халвинга одни крупные игроки закрыли свои позиции, а другие открыли короткие позиции, выбив стопы лонгистов. Назревает логичный вопрос: следует ли ожидать продолжение нисходящего тренда или это – лишь временная коррекция перед следующей волной роста? Следует детальнее разобраться, намеренно ли шортисты выбивают лонг-позиции, чтобы продолжить дальнейшее восхождение и закрепиться над уровнем $10 000, или они окончательно фиксируют прибыль, ожидая более глубокой коррекции. Рассмотрим два возможных сценария.

Сценарий 1: биткоин переходит в новую фазу коррекции

Этот сценарий наиболее вероятен, поскольку объективные факторы скорее говорят в пользу коррекции. На это указывает и текущая ситуация на крипторынке. Утром 10 мая цена биткоина упала с $9600 до $8500 менее чем за 5 часов. На момент написания статьи биткоин торгуется на уровне $8745.

Ранее аналитики назвали три ключевые причины, по которым стоимость биткоина снизилась с $10 000 до $8 000. Криптокиты ликвидировали лонг-позиции на сумму $200 млн. По мнению аналитиков причины такого падения были следующими:

• Сильная многолетняя зона сопротивления. Биткоин более двух лет, начиная с первого квартала 2018 года, держится ниже отметки $10 000. Последний раз, когда биткоин превысил эту отметку перед майским ралли 2020 года, был в июне прошлого года. Разумно предположить, что это важная критическая отметка для биткоина, и инвесторам в очередной раз не удалось закрепиться выше этого уровня. За продажей крупных инвесторов последовала волна ликвидаций длинных позиций на сумму $200 млн преимущественно на площадка BitMEX и Binance Futures.
• Рост коротких позиций крупных игроков. После того, как биткоин снова отскочил от уровня сопротивления $10,200, киты начали активно наращивать шорт-позиции и давление продавцов значительно усилилось. Таким образом покупатели с кредитным плечом оказались в ловушке открытых позиций. Количество шорт-контрактов превысило число длинных позиций.
• Рост волатильности в преддверии халвинга. Волатильность всегда начинает существенно увеличиваться, когда на рынке неспокойно. Возросла и торговая активность на крипторынке. Например, площадка Deribit зафиксировала рекордные объемы опционов на Bitcoin. Это значит, что игроки взволнованы грядущим событием и находятся в режиме «боевой готовности». Напомним, что в 2016 году сразу после халвинга цена монеты упала на 30%. 

Предыдущий опыт указывает на снижение цены криптоактива, но это – не единственный фактор, который имеет значительное влияние. К тому же прежние показатели могут оказаться несправедливыми в новых условиях. На фоне пандемии, в течении которой падают традиционные фондовые и валютные рынки, биткоин может использоваться в качестве хеджирующего актива, защищающего инвесторов от активов, сильно зависящих от внешних экономических и политических обстоятельств.

Сценарий 2: коррекция завершается, и биткоин продолжает рост после халвинга

Многие инвесторы рассматривают халвинг в качестве катализатора для последующего роста. Но так ли это, или текущая цена уже учитывается при халвинге? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно вернуться к финансовым основам, а именно – понять, из чего состоит любой рынок. Итак, рынок представляет собой совокупность ключевой, но неорганизованной информации. Эта информация зависит от конкретных обстоятельств, а также места и времени, в которых эти события происходят.

Одним из важнейших показателей рынка является его эффективность, которая зависит от того, насколько оперативно рынок реагирует на поступающую информацию: чем быстрее реакция, тем эффективнее рынок. Крипторынок относится к эффективным рынкам, поскольку он практически без задержек реагирует на новую информацию.

Давайте вернемся немного назад и сравним эффективность криптовалютного и фондового рынка. После публикации ВОЗ 11 марта 2020 года об официальном начале пандемии финансовые рынки обрушились. Сильнее всего упали акции и криптовалюты. Такая реакция была вызвана массовой паникой среди инвесторов и трейдеров. Как вы видите на графике, крипторынок отреагировал также незамедлительно, как фондовые индексы S&P 500 и NASDAQ. Причем интенсивным было как падение, так и рост.

В пользу теории того, что рынок ожидает рост, говорит увеличение числа инвесторов. Во-первых, многие крупные продавцы уже зафиксировали свои позиции, благодаря чему ослабилось давление на покупателей. Во-вторых, новый халвинг отличается от предыдущих. Ранее, хотя добыча и сокращалась, уполовинивание не было таким ощутимым, и монеты по-прежнему добывались с высокой скоростью. К тому же, общая вычислительная мощность активно возрастала. Сейчас майнинг сосредоточен преимущественно в руках крупных биткоин-пулов, а хешрейт сети растет не так быстро.

Но в этом факторе кроется еще один нюанс. Дело в том, что на биржах и у крупных майнеров сосредоточены внушительные суммы биткоинов, продажа которых могут вызвать серьезный обвал. Поэтому дальнейшее движение цены зависят от решений, которые примут крупные холдеры. Предвестником роста или падения послужит и торговая активность: если она резко снизится, то ждать роста, по крайней мере значительного, вряд ли стоит.

Во-вторых, растущая активность среди трейдеров и инвесторов может положительно сказаться на курсе не только в долгосрочном, но и краткосрочном периоде. Несмотря на затяжную коррекцию биткоина в последние два года и слабые попытки прорыва через ключевые уровни сопротивления, интерес к криптовалютам остается высоким и продолжает стремительно расти.

Еще следует учитывать, что раньше всех действуют крупные игроки, и, как правило, именно они задают тенденцию. Крупные игроки уже сделали первый шаг, о котором мы говорили выше: продали биткоины и открыли шорт-позиции. За этим могут последовать продажи на фоне паники до тех пор, пока киты-инвесторы не увидят выгодные позиции для открытия лонгов.

Основную часть рынка составляют неопытные инвесторы, которые либо получают информацию достаточно поздно, либо в принятии торговых решений основываются на так называемых «шумах». Шумы – это движения на рынках, которые не предоставляют никакой ценной информации. Сначала после события следует закономерное движение, например, резкий взлет цены или обвал. Вслед за этим начинаются откаты и подъемы, не отражающие реальных сведений, и которые скорее являются лишь эхом, но многие трейдеры принимают ее за что-то значимое. Именно такой подход приводит к большому числу ошибок.

Как поступать инвесторам: покупать или продавать. За и против

Важно понимать, что приближающееся событие халвинга окажет лишь временное воздействие на рынок. Поэтому, в ближайшие несколько месяцев можно ожидать коррекции, но это зависит не только от настроения инвесторов, но и действий майнеров.

Если вы рассматриваете биткоин в качестве долгосрочной инвестиции, то в глобальном смысле влияние халвинга скажется только положительным образом. Но, возможно, сейчас не самый лучший момент для инвестиций. Ситуация на рынке неопределенная, поэтому хорошей стратегий может быть выжидание нужного момента, когда восстановится стабильность и сформируется более ясная картина ценового движения криптоактивов.

Заключение

В действительности мы не знаем точно, чего следует ожидать, и можем основываться только на вероятности. Оценив текущую ситуацию на крипторынке, можно сделать вывод, что инвесторы сильнее настроены на падение биткоина, за которым может последовать и рынок альткоинов. Если вы торгуете в этот момент на бирже, то обязательно нужно устанавливать стоп-лоссы, чтобы минимизировать убытки от непредвиденного движения крипторынка.